2025年1月21日，泰凌微披露接待调研公告，公司于1月3日接待上海证券、西部证券、华福资管、海通证券、先锋基金等25家机构调研。

  公告显示，泰凌微参与本次接待的人员共4人，为董事、总经理盛文军，董事、副总经理、首席技术官郑明剑，副总经理、董事会秘书，证券事务代表马军。调研接待地点为公司会议室、腾讯会议。

  据了解，泰凌微公司正在与国内外大模型公司合作开发两款新的带AI边缘计算能力的芯片，这些芯片将在AI办公、智能音频、智能家居等多个领域应用，预计2025年开始量产。公司芯片已应用于谷歌Pixel Bud Pro 2智能耳机方案，并与美国智能车库门系统公司合作，以及满足海外客户在智能家居应用中的多种需求。在国内，与大模型公司合作的AI办公产品即将落地，智能音频领域的产品已上市，并计划推出24人智能对讲系统。

  泰凌微的AI发展平台技术优势包括强大的AI运算能力、完整的设计平台、低功耗和在Matter标准领域的领头羊。新产品能处理几十万到几百万个参数的AI模型，覆盖语音识别、图像识别和数据分析等功能。蓝牙技术作为公司的专长之一，正在向高数据吞吐量（HDT）方向发展，以支持更高速度的数据传输。

  公司的端侧AI芯片商业化路径聚焦于减少相关成本、简化系统、提升性能和反应速度，已在智能家居、智能音频等领域实现落地。泰凌微的端侧AI平台能够将大模型公司训练后的小模型参数转换为芯片支持的代码，实现AI推理功能。公司与谷歌等大模型公司已有产品合作，并预计随生态成熟，将有更多中小公司开发端侧AI小模型，带来新的增长空间。毛利率方面，公司因市场环境改善、海外高毛利出售的收益占比上升和供应链成本下调而持续回升，有信心维持高毛利率。两款新芯片的售价和毛利率预计高于以往产品，具体价格视应用场景而定。公司未来增长将来自物联网业务、音频业务以及新产品和新应用领域的增长，特别是在Matter协议领域，公司预计将有不错的表现。

  A1:公司已在与国内外一些大模型公司合作。在AI办公、智能音频、智能家居等多个领域都有具体客户和项目在进行中,项目量产预计在2025年开始,有多个不同的应用场景,公司芯片已经在谷歌(Google)最新的Pixel Bud Pro 2智能耳机方案中被采用,也有和美国头部的智能车库门系统公司的项目在进行中,还有海外客户在智能家居应用中提出各种需求:语音识别、物体识别、手势识别等,后续会有更多相关项目进行。在国内,和大模型公司合作的AI办公产品很快会落地,在智能音频领域支持五人同时对讲的智能多人组网系统产品已经上市,后面将推出业界领先的24人智能对讲系统。

  A2:针对端侧AI应用,公司新产品的技术优势大多数表现在以下几个方面:一是产品具备足够的AI运算能力,能支持现有的主流训练模型;二是提供非常好的完整设计平台,能让在主流训练模型生成平台上生成的模型,在训练后很容易导入到公司芯片上执行推理,实现所需要的AI功能,目前该平台已较为完善,绝大部分应用都能在一天内就将训练好的模型移植到芯片上运行,极大地提高了端侧AI功能产品的落地速度;三是低功耗,公司推出的这一代芯片在端侧AI领域功耗业界最低,这对大部分都是基于电池供电因而对功耗要求极高的端侧产品是一个极大的竞争优势;四是在matter标准领域较为领先,结合matter的组网能力,在智能家居等领域有较好的发展前途,且能将连接能力与端侧AI低功耗支持相结合。

  A3:这两款芯片是目前公司推出的第一代支持端侧AI功能的芯片,能支持语音识别、图像识别和各类数据分析等常用AI功能,能处理的模型参数量级是几十万到几百万个。

  A4:蓝牙协议一直在不停地演进,每一版新的协议都会加入新的内容让蓝牙可以覆盖更大、更多的应用领域,作为国际蓝牙联盟董事会成员公司,泰凌一直在引领和深度参与蓝牙标准的演进;高数据吞吐量(High Data Throughput; HDT)会是蓝牙技术的下一阶段新加入的内容之一,HDT能够在保持低功耗的优势的同时让蓝牙支持更高速度的数据传输,能让包括蓝牙音频设备等带来显著的性能提升。

  A5:公司芯片有了端侧AI功能后,单芯片就可实现多种无线连接功能和各种AI数据处理功能,在很多场景下无需另外再加其它芯片来在各种智能设备上实现各种功能,能够帮客户减少相关成本、简化系统,提升反应速度和性能,对很多客户有很大的吸引力。

  在智能家居、智能音频、智慧医疗、位置服务定位、工业传感等领域已有很多落地机会,泰凌在无线连接芯片领域每年出货量已达好几亿颗的规模,后续随市场对端侧AI的需求慢慢的变多,很多客户会需要支持端侧AI的芯片,公司能提供单一平台产品同时实现无线连接和端侧AI,这是很大的竞争优势,支持端侧AI后,还能让公司加快进入原先未进入的其它一些需要连接和AI功能的客户和市场。

  Q6:公司的端侧AI平台,如何帮助客户在用户端实现AI功能?和国内外主要的大模型公司是如何合作的?

  A6:公司开发的端侧AI开发平台可以把在大模型公司平台上训练后生成的小模型参数转换成公司端侧AI芯片能支持的代码,从而在芯片上实现所需要的AI推理功能,让智能产品真正落地。技术层面,公司平台能支持所有大模型公司平台产生的端侧小模型,如谷歌(Google)的TensorFlow、Meta(Facebook)的PyTorch、谷歌(Google)的JAX以及国内大模型公司的其它端侧模型等。此外,在具体项目合作上,公司与谷歌(Google)以及国内大模型公司都已经有产品在合作。未来生态成熟后,会有大量的中小公司在几个主要的大模型公司平台上开发各种端侧AI小模型来实现各种带AI功能的新产品,公司的开发平台可以很容易对接这些中小公司,这些合作将带来很大的新的增长空间。

  A7:这两年随市场环境的改善,公司海外更高毛利的出售的收益占比上升,在物联网中高端市场的销售占比上升,以及供应链采购成本开始下调,毛利率一直在持续回升。公司的产品一直是依靠领先的技术和性能来竞争,在全球市场上都有很强的竞争力,公司有信心长期维持较高的毛利率水平。

  A8:同时支持无线连接功能和端侧AI功能的芯片目前市场上还很少,这两款芯片的售价和毛利率都会比之前的芯片更高,具体价格取决于应用场景。

  A9:未来销售和利润增长大多数来源于多方面:一是原有物联网领域相关业务,如智能遥控器、智能电子价签、智能家居等会持续增长;二是音频业务,面向高端市场,原来因为低延时等技术优势在麦克风、游戏耳机、无线音箱系统、多人对讲系统等产品中就是最优解决方案,现在加上AI功能后有更多机会,预计音频销售额这几年会持续快速地增长;三是新产品新应用领域带来的增长,如端侧AI带来的新市场机会今年开始会陆续落地,新的wifi芯片也会带来新增长,在智能家居等领域Matter协议会有很好的发展,公司在Matter协议领域处于业界领头羊,芯片推出早且生态完善,后续几年预计都会有不错的增长。此外,近年来公司毛利率持续提升,严控费用,净利率有望继续改善。